截至2026年4月29日收盤，博士眼鏡(300622)報收於24.85元，下跌0.24%，換手率3.39%，成交量5.28萬手，成交額1.32億元眼鏡。
當日關注點
來自交易資訊彙總：4月29日主力資金淨流入124.0萬元，遊資資金淨流入1080.44萬元，散戶資金淨流出1204.44萬元眼鏡。
來自機構調研要點：公司已與阿里、雷鳥創新、星紀魅族、小米mijia等頭部智慧眼鏡品牌合作，並在160餘家門店鋪設智慧眼鏡專櫃眼鏡。
來自機構調研要點：2025年公司功能性鏡片銷量佔總體鏡片銷量的39.68%，同比增長16.41%眼鏡。
來自機構調研要點：公司2025年整體毛利率為60.57%，較2024年下降1.14個百分點，主要受線上業務和成鏡業務收入佔比提升影響眼鏡。
來自機構調研要點：公司計劃三年內新建225家門店，2026年第一季度已完成3.75億元可轉債發行，用於門店建設及升級改造等專案眼鏡。
4月29日主力資金淨流入124.0萬元；遊資資金淨流入1080.44萬元；散戶資金淨流出1204.44萬元眼鏡。
機構調研要點
智慧眼鏡業務進展
在人工智慧發展背景下，公司把握智慧穿戴裝置行業機遇，推動“前沿科技”與“專業服務”融合，致力於提供智慧眼鏡“最後一公里”的驗配服務眼鏡。目前已開設1家智慧眼鏡概念店“SMRT GLSSES”，並在160餘家零售門店內鋪設智慧眼鏡專櫃。公司組建專業選品團隊，持續引入具備創新技術或獨特設計的產品，並推出業內首創的“智慧眼鏡銷售能力認證”證書，提升銷售團隊專業能力。
目前合作品牌包括阿里、雷鳥創新、星紀魅族、XREL、界環、李未可、小米mijia、雷神科技等眼鏡。智慧眼鏡鏡片驗配服務的營業收入規模和佔比極小，短期內對公司經營活動不會產生重大影響。
未來門店拓展戰略
2026年第一季度，公司完成可轉換公司債券發行，募集資金總額37,500.00萬元，主要用於連鎖眼鏡門店建設及升級改造、總部運營管理中心及品牌建設、數字化平臺升級建設專案眼鏡。其中，連鎖門店專案計劃三年內拓展225家，第一至第三年分別新建70家、75家和80家門店，並同步推進現有門店升級改造。佈局聚焦一線、新一線及二線城市，在華南、華東地區加密佈點，同時加強西南、華北地區資源投入。
功能性鏡片增長動力及推廣策略
2025年功能性鏡片銷量佔總體鏡片銷量的39.68%，同比增長16.41%眼鏡。其中，青少年近視防控鏡片銷量同比增長15.85%，成人漸進鏡片增長13.56%，緩解疲勞鏡片增長27.84%。
核心增長動力來自三方面：一是消費者視力健康意識增強，需求向功能性產品升級；二是公司擁有超1,500名持證驗光人員，建立從視功能檢測到個性化配鏡方案的全流程服務體系；三是與依視路、蔡司等國內外頭部鏡片廠商深度合作，快速引入新技術產品眼鏡。
針對不同群體推出四大配鏡方案：“學生控度鏡”（離焦鏡片）、“全能花鏡”（成人漸進鏡片）、“素顏看屏鏡”及“緩解疲勞鏡”眼鏡。
2025年毛利率下降原因
公司2025年整體毛利率為60.57%，較2024年的61.71%下降1.14個百分點眼鏡。主要原因為收入結構變化：
銷售渠道方面眼鏡，線上業務收入佔比由15.39%提升至18.20%，其毛利率（45%）低於線下業務（64%），但ROE更高；
產品結構方面眼鏡，太陽鏡為主的成鏡業務銷售額增長31.54%，營收佔比由14.82%升至17.24%，而成鏡毛利率（約46%）顯著低於光學眼鏡（70%）；
代理品牌鏡片鏡架銷售增速高於自有品牌，亦對綜合毛利率形成一定影響眼鏡。
智慧眼鏡業務進展
在人工智慧發展背景下，公司把握智慧穿戴裝置行業機遇，推動“前沿科技”與“專業服務”融合，致力於提供智慧眼鏡“最後一公里”的驗配服務眼鏡。目前已開設1家智慧眼鏡概念店“SMRT GLSSES”，並在160餘家零售門店內鋪設智慧眼鏡專櫃。公司組建專業選品團隊，持續引入具備創新技術或獨特設計的產品，並推出業內首創的“智慧眼鏡銷售能力認證”證書，提升銷售團隊專業能力。
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目前合作品牌包括阿里、雷鳥創新、星紀魅族、XREL、界環、李未可、小米mijia、雷神科技等眼鏡。智慧眼鏡鏡片驗配服務的營業收入規模和佔比極小，短期內對公司經營活動不會產生重大影響。
未來門店拓展戰略
2026年第一季度，公司完成可轉換公司債券發行，募集資金總額37,500.00萬元，主要用於連鎖眼鏡門店建設及升級改造、總部運營管理中心及品牌建設、數字化平臺升級建設專案眼鏡。其中，連鎖門店專案計劃三年內拓展225家，第一至第三年分別新建70家、75家和80家門店，並同步推進現有門店升級改造。佈局聚焦一線、新一線及二線城市，在華南、華東地區加密佈點，同時加強西南、華北地區資源投入。
功能性鏡片增長動力及推廣策略
2025年功能性鏡片銷量佔總體鏡片銷量的39.68%，同比增長16.41%眼鏡。其中，青少年近視防控鏡片銷量同比增長15.85%，成人漸進鏡片增長13.56%，緩解疲勞鏡片增長27.84%。
核心增長動力來自三方面：一是消費者視力健康意識增強，需求向功能性產品升級；二是公司擁有超1,500名持證驗光人員，建立從視功能檢測到個性化配鏡方案的全流程服務體系；三是與依視路、蔡司等國內外頭部鏡片廠商深度合作，快速引入新技術產品眼鏡。
針對不同群體推出四大配鏡方案：“學生控度鏡”（離焦鏡片）、“全能花鏡”（成人漸進鏡片）、“素顏看屏鏡”及“緩解疲勞鏡”眼鏡。
2025年毛利率下降原因
公司2025年整體毛利率為60.57%，較2024年的61.71%下降1.14個百分點眼鏡。主要原因為收入結構變化：
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