深圳商報·讀創客戶端記者 詹鈺葉
今年上半年科技板塊表現活躍，帶動相關主題基金走強，逾70只基金上半年淨值漲幅超過100%科技。不過，進入下半年以來，科技板塊出現調整，170餘隻科技主題基金本月以來的淨值下跌幅度超過10%。公募人士判斷這輪科技行情大機率還會繼續表現，細分領域的分化也將延續。
據同花順資料（可統計資料），今年上半年，名稱包含人工智慧、半導體、通訊裝置、機器人等字樣的科技相關主題基金（僅統計A份額，今年新成立的基金按自成立至年中統計）平均淨值漲幅超過40%；七成以上基金實現正收益，其中科創半導體裝置ETF鵬華、科創半導體ETF華夏、科創半導體裝置ETF華泰柏瑞、半導體裝置ETF廣發、永贏先鋒半導體智選混合發起A等77只基金淨值漲幅超過100%科技。而7月以來（截至8日，下同），科技相關主題基金的淨值平均下跌近6%，只有約23%的基金在此期間實現淨值上漲。
據同花順資料，東方阿爾法科技甄選混合發起A、方正富邦科技創新A、恆越智選科技混合A、滙豐晉信科技先鋒股票、圓信永豐科技驅動混合發起A等176只科技主題基金本月以來淨值跌幅超過10%科技。記者注意到，上述淨值跌逾10%的科技基金中，東方阿爾法科技智選混合發起A、紅土創新新科技股票A、中海科技創新混合A等27只產品今年上半年淨值漲幅超過100%。
對於科技板塊前景，總體來看不少公募人士依然持樂觀看法科技。前海開源基金首席經濟學家楊德龍指出，科技股調整主要緣於獲利回吐壓力。他建議投資者在科技創新領域關注“六大賽道”的機會。過去幾年，國際資本對我國科技創新方面的信心大幅增強。現在外資持有中國股票的資金量已經突破4萬億元人民幣。“我們在晶片、半導體、大模型應用、機器人等方面取得了重大突破，這也吸引了國際資本源源不斷流入科技創新方向，包括一級市場和二級市場，都迎來了很多資金的關注。”他表示，這也意味著，這輪科技行情大機率還會繼續表現。
天弘基金指數投資部基金經理張戈認為，當前國內經濟穩步修復，政策持續寬鬆託底，復甦節奏穩步向前，但市場內部的結構性分化正成為主導行情演繹的核心變數科技。值得注意的是，科技行業盈利走勢已脫離全社會工業增加值的平均景氣度，走出獨立行情。他認為成長是下半年的主線之一，AI產業革命仍在深化，算力、光模組、半導體裝置等環節的業績確定性較高，同時科創板、創業板的優質成長股經過前期調整後，估值價效比逐步顯現。
平安基金基金經理林清源表示，震盪行情中，下半年AI及光模組、半導體、儲存等熱門細分領域行情預計分化延續科技。電力基礎設施板塊有望保持相對強勢，驅動因素為全球資料中心建設加速、電源裝置訂單逐步落地與產能釋放。行情進入尾聲的可能訊號包括板塊整體估值中樞持續上移但業績增速未同步跟進、成交量能明顯萎縮、行業競爭加劇導致毛利率下滑等。目前他最看好的方向是AI電力。“當前分化市場環境下，我們堅持以第一性原理研判產業鏈瓶頸，核心是‘算力盡頭是電力’。”而AI最短的“木板”是電力供應——從晶片、伺服器到資料中心規模化落地，電網接入、穩定供應及成本控制成為最大制約。他預計下一個細分投資風口或將出現在AI電力基礎設施全鏈條，包括汽輪機核心零部件供應鏈、資料中心高壓/液冷電源系統、電網側儲能配套，以及具備全球競爭力的A股相關標的。
