央廣網北京7月9日訊息（記者高敏）據中央廣播電視總檯經濟之聲報道，7月8日，A股三大指數震盪走低租賃。板塊方面，算力租賃和雲端計算板塊逆勢爆發，多隻個股漲停或大幅上漲。
訊息面上，當日有機構釋出研報表示，算力租賃廠商正與大模型廠商探索從底層“賣資源”向“賣產出”的商業模式演變租賃。同日，AI伺服器龍頭浪潮資訊釋出超預期的半年度業績預告。這成為算力租賃和雲端計算走強的直接催化因素。這背後的底層邏輯則是算力的供需錯配。
申萬宏源證券投資顧問朱卓佳分析，隨著AI大模型及Agent加速落地，算力需求呈爆發式增長，而高階GPU受管制，裝置交付和建設週期較長，供不應求租賃。同時，行業商業模式升級，算力不再只是單純的硬體租賃，更多地轉向算力排程、模型託管等綜合服務，估值邏輯得到重構，疊加外資和機構高低切換，共同推動板塊迎來上漲行情。
算力租賃和雲端計算兩個板塊都屬於AI數字基礎設施，當前市場根據這種同源性把它們作為算力的一個主線打包操作租賃。不過中泰證券投資顧問姜楠提醒，兩個板塊存在差異，未來走勢也可能出現分化。雲端計算屬於比較通用型的傳統雲服務，日常辦公、儲存、基礎運算需求穩定，走勢比較穩健，但爆發力相對偏弱。而算力租賃則是滿足大模型訓練、AI推理的高階剛需，供不應求，具備強漲價邏輯與高業績彈性，也是當前市場更傾向於抱團的核心方向之一。
當前，市場整體縮量調整租賃。後續板塊行情是否能持續？朱卓佳認為，目前市場是典型的博弈性行情，很難出現全板塊普漲擴散，接下來板塊大機率會走向分化。資金會優先抱團擁有自有高階算力、手握長期大額訂單、中報業績相對確定的龍頭標的，而沒有自有算力，只做中間商倒賣，純蹭概念、沒有真實業績支撐的小票，大機率是短期脈衝行情，很容易被邊緣化。建議投資者堅守業績落地的頭部核心標的。
