◎記者 王墨璞嘉 隨著美容護理上市公司半年報陸續披露，行業增長圖景清晰呈現美容。據上海證券報記者不完全統計，截至8月26日晚，上海家化、珀萊雅、穩健醫療、潤本股份、拉芳家化等20餘家公司已釋出半年報，近七成淨利潤同比增長。 在行業競爭加劇的背景下，頭部企業憑藉品牌矩陣建設、渠道內容化變革、研發創新加碼三線共振跑出增長加速度，行業正從“渠道紅利驅動規模擴張”轉向“品牌+研發驅動”的高質量增長正規化。 多品牌、多品類矩陣成為增長引擎 多品牌、多品類的矩陣式佈局，正在成為頭部美容護理企業對抗單一品牌週期波動的“護城河”，多家公司已形成多品牌協同拉動業績增長的格局。 以國貨美妝龍頭珀萊雅為例，公司上半年實現歸母淨利潤11.68億元，同比增長46.26%，多品牌、多品類矩陣建設成為突破關鍵。一方面，公司已覆蓋精緻護膚、洗護等領域，上半年又以3.51億元收購花知曉12.55%股權，交割完成後持股比例達51%，補齊彩妝板塊短板。另一方面，公司子品牌增長勢頭強勁，比如原色波塔上半年營收為3.13億元，同比增長222.23%。 再看上海家化，公司上半年實現淨利潤3.8億元，同比增長43.4%。上海家化有關負責人表示，上半年，公司不斷豐富產品矩陣，旗下雙妹、美加淨、高夫、啟初等品牌分別瞄準奢美、男士油性肌膚、輕醫美、嬰童等細分人群，推出多款新品。 此外，登康口腔上半年實行多品牌、多品類、多品種發展戰略，著力提升市場佔有率與使用者覆蓋率；愛美客構建了較為完善的醫美產品矩陣及技術平臺；潤本股份深耕嬰童護理、驅蚊基本盤，持續豐富產品矩陣。 渠道邏輯從“鋪貨”到平臺及內容驅動 上半年，美容護理企業普遍將增長重心向線上傾斜，渠道競爭從傳統鋪貨邏輯轉向平臺及內容驅動，多家企業藉助內容電商等重構“人貨場”。 國盛證券研報稱，美容護理行業已從“流量普漲”轉向產品力、渠道效率及盈利質量的競爭。業內人士表示，未來掌握內容流量運營與全渠道整合能力的企業，將掌握業績增長的主動權。 內容平臺成為業內企業彎道超車的關鍵變數。拉芳家化表示，公司明確“聚焦抖音自播及短影片內容驅動”策略，上半年最佳化電商團隊、引進內容創作與抖音自播人才，抖音渠道成為線上業務增長的核心引擎，帶動公司上半年電商及其他營業收入同比增長15.93%。 潤本股份以“線上直銷+平臺經銷代銷”為主線，抓住天貓、抖音、拼多多、快手等內容電商與社交電商的增長紅利，上半年在主要電商平臺的嬰童洗護及驅蚊品類中保持較高市佔率。公司上半年實現歸母淨利潤2.25億元，同比增長20.03%。 多家公司上半年線上業務表現亮眼。敷爾佳上半年營業收入同比增長33.95%至11.56億元，其中線上收入達8.89億元，同比增長27.98%；穩健醫療旗下全棉時代等消費品業務深耕線上渠道，上半年消費品營收同比增長4.1%至17.8億元，線上佔比超六成。 研發加碼構築技術壁壘 品牌競爭與渠道變革的背後，研發創新正成為企業邁向高階化、突破價格天花板的核心支撐。上半年，多家美容護理企業加大研發投入，以功效原料、專利技術等構建差異化競爭壁壘。 自主可控的化妝品原料是美容護理企業的“護城河”。上半年，貝泰妮瞄準皮膚保護、保溼及控油方向，新增雲南特色植物海菜花提取物、怒江風毛菊愈傷組織溶胞產物濾液、百蕊草提取物三款新原料備案，累計備案化妝品新原料29款。上海家化完成穗花杉雙黃酮、紫萁酮、白肉靈芝提取物等3款自主化妝品新原料備案，並將自研活性成分應用於佰草集、玉澤、典萃的新品當中。 多家美容護理公司上半年研發投入高速增長。百亞股份上半年研發費用投入達5093.29萬元，同比增長51.58%；嘉亨家化研發費用為2073.86萬元，同比增長23.35%；登康口腔研發費用為2960.23萬元，同比增長14.69%。
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◎記者 王墨璞嘉
隨著美容護理上市公司半年報陸續披露，行業增長圖景清晰呈現美容。據上海證券報記者不完全統計，截至8月26日晚，上海家化、珀萊雅、穩健醫療、潤本股份、拉芳家化等20餘家公司已釋出半年報，近七成淨利潤同比增長。
在行業競爭加劇的背景下，頭部企業憑藉品牌矩陣建設、渠道內容化變革、研發創新加碼三線共振跑出增長加速度，行業正從“渠道紅利驅動規模擴張”轉向“品牌+研發驅動”的高質量增長正規化美容。
多品牌、多品類矩陣成為增長引擎
多品牌、多品類的矩陣式佈局，正在成為頭部美容護理企業對抗單一品牌週期波動的“護城河”，多家公司已形成多品牌協同拉動業績增長的格局美容。
以國貨美妝龍頭珀萊雅為例，公司上半年實現歸母淨利潤11.68億元，同比增長46.26%，多品牌、多品類矩陣建設成為突破關鍵美容。一方面，公司已覆蓋精緻護膚、洗護等領域，上半年又以3.51億元收購花知曉12.55%股權，交割完成後持股比例達51%，補齊彩妝板塊短板。另一方面，公司子品牌增長勢頭強勁，比如原色波塔上半年營收為3.13億元，同比增長222.23%。
再看上海家化，公司上半年實現淨利潤3.8億元，同比增長43.4%美容。上海家化有關負責人表示，上半年，公司不斷豐富產品矩陣，旗下雙妹、美加淨、高夫、啟初等品牌分別瞄準奢美、男士油性肌膚、輕醫美、嬰童等細分人群，推出多款新品。
此外，登康口腔上半年實行多品牌、多品類、多品種發展戰略，著力提升市場佔有率與使用者覆蓋率；愛美客構建了較為完善的醫美產品矩陣及技術平臺；潤本股份深耕嬰童護理、驅蚊基本盤，持續豐富產品矩陣美容。
渠道邏輯從“鋪貨”到平臺及內容驅動
上半年，美容護理企業普遍將增長重心向線上傾斜，渠道競爭從傳統鋪貨邏輯轉向平臺及內容驅動，多家企業藉助內容電商等重構“人貨場”美容。
國盛證券研報稱，美容護理行業已從“流量普漲”轉向產品力、渠道效率及盈利質量的競爭美容。業內人士表示，未來掌握內容流量運營與全渠道整合能力的企業，將掌握業績增長的主動權。
內容平臺成為業內企業彎道超車的關鍵變數美容。拉芳家化表示，公司明確“聚焦抖音自播及短影片內容驅動”策略，上半年最佳化電商團隊、引進內容創作與抖音自播人才，抖音渠道成為線上業務增長的核心引擎，帶動公司上半年電商及其他營業收入同比增長15.93%。
潤本股份以“線上直銷+平臺經銷代銷”為主線，抓住天貓、抖音、拼多多、快手等內容電商與社交電商的增長紅利，上半年在主要電商平臺的嬰童洗護及驅蚊品類中保持較高市佔率美容。公司上半年實現歸母淨利潤2.25億元，同比增長20.03%。
多家公司上半年線上業務表現亮眼美容。敷爾佳上半年營業收入同比增長33.95%至11.56億元，其中線上收入達8.89億元，同比增長27.98%；穩健醫療旗下全棉時代等消費品業務深耕線上渠道，上半年消費品營收同比增長4.1%至17.8億元，線上佔比超六成。
研發加碼構築技術壁壘
品牌競爭與渠道變革的背後，研發創新正成為企業邁向高階化、突破價格天花板的核心支撐美容。上半年，多家美容護理企業加大研發投入，以功效原料、專利技術等構建差異化競爭壁壘。
自主可控的化妝品原料是美容護理企業的“護城河”美容。上半年，貝泰妮瞄準皮膚保護、保溼及控油方向，新增雲南特色植物海菜花提取物、怒江風毛菊愈傷組織溶胞產物濾液、百蕊草提取物三款新原料備案，累計備案化妝品新原料29款。上海家化完成穗花杉雙黃酮、紫萁酮、白肉靈芝提取物等3款自主化妝品新原料備案，並將自研活性成分應用於佰草集、玉澤、典萃的新品當中。
多家美容護理公司上半年研發投入高速增長美容。百亞股份上半年研發費用投入達5093.29萬元，同比增長51.58%；嘉亨家化研發費用為2073.86萬元，同比增長23.35%；登康口腔研發費用為2960.23萬元，同比增長14.69%。
