◎記者 張問之 需求下跌，價格探底，效益轉虧……水泥行業上半年成績單失色水泥。資料顯示，上半年全國累計水泥產量為7.36億噸，同比下降8%；預計上半年全行業虧損20億元至30億元，虧損面約60%。 在行業整體承壓的背景下，出海業務成為不少企業突圍的重要抓手，海外產能逐步進入業績兌現期，海外業務成長為企業第二增長曲線，華新建材等相關上市公司取得了不錯的業績表現。 “預計9月至10月水泥需求、價格會出現弱修復，但難以達到同期水平。”談及即將到來的“金九銀十”，水泥大資料研究院分析師李坤明在接受上海證券報記者採訪時表示，下半年，在需求整體較弱、價格反彈有限的背景下，預計水泥行業利潤修復的基礎仍然較弱。 上半年業績整體承壓 海外業務增勢亮眼 Choice資料顯示，截至8月25日，A股申萬水泥行業共有20家上市公司披露上半年業績情況。其中，上峰材料、華新建材、青松建化等3家公司上半年歸母淨利潤同比增長或預增；海南瑞澤、西藏天路減虧；四方新材扭虧；其餘14家公司業績預告均為增虧、預減或首虧狀態。 多家水泥企業坦言，上半年，受國內市場需求偏弱影響，水泥、商品混凝土量價齊跌，疊加骨料價格下行，導致企業營收下滑、毛利率收窄。聯合資信研報表示，上半年，基礎設施建設投資衝高回落、房地產開發投資持續探底，下游需求疲弱態勢短期難以扭轉，需求萎縮是行業面臨的核心矛盾。 國家統計局資料顯示，6月，全國水泥產量為1.44億噸，同比下降5.6%；1月至6月，全國水泥產量為7.36億噸，同比下降8.0%。 不過，海外市場增勢亮眼。海關總署資料顯示，7月，中國出口水泥及水泥熟料201萬噸，同比增長98.6%；1月至7月累計出口1552萬噸，同比增長200.5%。 在此背景下，華新建材憑藉國內一體化業務穩健運營、海外業務高效增長，實現業績逆勢提升。公司預計上半年實現歸母淨利潤16.5億元至17.6億元，同比增長50%至60%。 天山股份半年報顯示，公司積極推進國際化業務，上半年，海外公司銷售水泥熟料154萬噸，同比增長57%；累計營業收入增長70%。 塔牌集團表示，公司這兩年一直在探索海外發展機會，目前暫沒有成熟的專案落地，仍在進一步考察和評估中。公司對出海持積極審慎的態度，優先考慮專案所在區域的市場需求、收益情況和政局穩定性，再決定是採用收購還是新建的方式進入。 成本端倒逼漲價 “金九”成色待驗 從近期水泥價格來看，全國水泥市場延續淡季磨底格局，多地企業存在推漲意願，但受需求約束落地效果參差不齊。中國水泥網統計顯示，8月以來，湖南、陝西、貴州、重慶等多地水泥企業陸續釋出漲價通知，每噸上調幅度在30元至60元。但市場仍處在淡季向旺季過渡階段，實質性行情拐點需等待“金九”旺季啟動。 “當前價格已處於階段性底部，再向下的機率很小。”8月11日，塔牌集團在接待機構調研時表示，下半年能否漲價，主要看9月後天氣好轉帶來的真實需求恢復，按批覆產能進行生產的執行力度以及行業錯峰生產自律意識能否加強。 聯合資信研報認為，下半年，水泥價格走勢取決於傳統旺季的實際需求強度、行業協同停產的執行力度及煤炭價格走勢等因素影響。綜合判斷，下半年水泥價格將在低位區間震盪執行，階段性小幅修復可能出現，但難以突破近年均值水平。 李坤明認為，下半年供給約束是水泥行業利潤修復的核心驅動力，供給有效收縮，推動價格上漲，利潤才有望實現好轉。對企業而言，骨料、商混一體化業務協同發展，有望形成規模效應，降低整體成本，反哺水泥主業；海外業務發力，可對沖國內業務下滑壓力。 “預計下半年水泥出口仍將維持高速增長態勢。”李坤明表示，但由於出口體量佔比偏小、利潤優勢並不明顯，海外業務對行業整體業績的拉動作用有限。
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◎記者 張問之
需求下跌，價格探底，效益轉虧……水泥行業上半年成績單失色水泥。資料顯示，上半年全國累計水泥產量為7.36億噸，同比下降8%；預計上半年全行業虧損20億元至30億元，虧損面約60%。
在行業整體承壓的背景下，出海業務成為不少企業突圍的重要抓手，海外產能逐步進入業績兌現期，海外業務成長為企業第二增長曲線，華新建材等相關上市公司取得了不錯的業績表現水泥。
“預計9月至10月水泥需求、價格會出現弱修復，但難以達到同期水平水泥。”談及即將到來的“金九銀十”，水泥大資料研究院分析師李坤明在接受上海證券報記者採訪時表示，下半年，在需求整體較弱、價格反彈有限的背景下，預計水泥行業利潤修復的基礎仍然較弱。
上半年業績整體承壓 海外業務增勢亮眼
Choice資料顯示，截至8月25日，A股申萬水泥行業共有20家上市公司披露上半年業績情況水泥。其中，上峰材料、華新建材、青松建化等3家公司上半年歸母淨利潤同比增長或預增；海南瑞澤、西藏天路減虧；四方新材扭虧；其餘14家公司業績預告均為增虧、預減或首虧狀態。
多家水泥企業坦言，上半年，受國內市場需求偏弱影響，水泥、商品混凝土量價齊跌，疊加骨料價格下行，導致企業營收下滑、毛利率收窄水泥。聯合資信研報表示，上半年，基礎設施建設投資衝高回落、房地產開發投資持續探底，下游需求疲弱態勢短期難以扭轉，需求萎縮是行業面臨的核心矛盾。
國家統計局資料顯示，6月，全國水泥產量為1.44億噸，同比下降5.6%；1月至6月，全國水泥產量為7.36億噸，同比下降8.0%水泥。
不過，海外市場增勢亮眼水泥。海關總署資料顯示，7月，中國出口水泥及水泥熟料201萬噸，同比增長98.6%；1月至7月累計出口1552萬噸，同比增長200.5%。
在此背景下，華新建材憑藉國內一體化業務穩健運營、海外業務高效增長，實現業績逆勢提升水泥。公司預計上半年實現歸母淨利潤16.5億元至17.6億元，同比增長50%至60%。
天山股份半年報顯示，公司積極推進國際化業務，上半年，海外公司銷售水泥熟料154萬噸，同比增長57%；累計營業收入增長70%水泥。
塔牌集團表示，公司這兩年一直在探索海外發展機會，目前暫沒有成熟的專案落地，仍在進一步考察和評估中水泥。公司對出海持積極審慎的態度，優先考慮專案所在區域的市場需求、收益情況和政局穩定性，再決定是採用收購還是新建的方式進入。
成本端倒逼漲價 “金九”成色待驗
從近期水泥價格來看，全國水泥市場延續淡季磨底格局，多地企業存在推漲意願，但受需求約束落地效果參差不齊水泥。中國水泥網統計顯示，8月以來，湖南、陝西、貴州、重慶等多地水泥企業陸續釋出漲價通知，每噸上調幅度在30元至60元。但市場仍處在淡季向旺季過渡階段，實質性行情拐點需等待“金九”旺季啟動。
“當前價格已處於階段性底部，再向下的機率很小水泥。”8月11日，塔牌集團在接待機構調研時表示，下半年能否漲價，主要看9月後天氣好轉帶來的真實需求恢復，按批覆產能進行生產的執行力度以及行業錯峰生產自律意識能否加強。
聯合資信研報認為，下半年，水泥價格走勢取決於傳統旺季的實際需求強度、行業協同停產的執行力度及煤炭價格走勢等因素影響水泥。綜合判斷，下半年水泥價格將在低位區間震盪執行，階段性小幅修復可能出現，但難以突破近年均值水平。
李坤明認為，下半年供給約束是水泥行業利潤修復的核心驅動力，供給有效收縮，推動價格上漲，利潤才有望實現好轉水泥。對企業而言，骨料、商混一體化業務協同發展，有望形成規模效應，降低整體成本，反哺水泥主業；海外業務發力，可對沖國內業務下滑壓力。
“預計下半年水泥出口仍將維持高速增長態勢水泥。”李坤明表示，但由於出口體量佔比偏小、利潤優勢並不明顯，海外業務對行業整體業績的拉動作用有限。
