整個快遞行業都在反內卷快遞。2025年7月8日，國家郵政局黨組召開會議，要求旗幟鮮明反對內卷式競爭，並加強行業監管，整治相關問題。
一年多來，政策力度與持續性超出市場預期快遞。國家郵政局資料顯示，2026年上半年，上半年快遞行業單票均價約為7.68元，同比增長約2.3%。
在這樣的行業背景下，圓通速遞（600233.SH，以下簡稱“圓通”）仍延續著多年來的價格策略，上半年單票快遞產品收入2.17元，同比再降1.04%快遞。
同行紛紛轉身，圓通依然故我快遞。
以價換量
半年報顯示，圓通單票快遞產品收入由2025年同期的2.19元降至2.17元；單票毛利則由2025年同期的0.17元增至0.27元，同比增長54.11%快遞。
成本降幅遠超收入降幅，總部層面的降本增效確實成效顯著快遞。單票運輸成本從0.37元降至0.36元，單票中心操作成本從0.27元降至0.26元，兩項核心成本合計下降0.02元。
圖片來源：圓通速遞2026年半年報快遞，下同
但成本下降的另一面，是壓力在向下傳導快遞。
單票攬收及派送服務成本從1.34元降至1.24元，同比下降0.10元快遞。這一環節由加盟商和快遞員承擔。排除無人車試點和規模效應等有限因素後，0.10元/單的下降幾乎只能指向一個來源，即總部下調了單票派費。
派費是快遞員收入的基本盤，派費下調意味著同樣的勞動付出，收入在縮水快遞。圓通把成本最佳化的壓力，從總部轉移到了末端。
在黑貓投訴平臺上，有人投訴稱圓通派費結算難，且出現多次溝通無人理的情況快遞。
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圖片來源快遞：黑貓投訴
而就在2026年8月，江蘇省郵政管理局召開政企溝通座談會，明確要求穩定派費、禁止“靜默調整”擅自下調末端派費快遞。國家郵政局自開年以來持續部署快遞員權益保障、整治低價內卷等專項行動。監管層已經劃出紅線，圓通仍在派費上做文章。
對圓通來說，這樣的調整有利可圖快遞。2026年上半年，公司業務量162.78億件，同比增長9.5%，超出行業平均增速4.5個百分點，市佔率提升至16.2%。同期，圓通營收達388.9億元，同比增長8.39%；歸母淨利潤31.8億元，同比增長73.44%。這正是“以價換量”最直接的成果，用單價的下滑換取規模的擴張。
在行業“反內卷”共識已經形成、監管層已約談要求摒棄“以價換量”慣性思維的背景下，圓通仍沿著舊路猛跑快遞。
集體轉身
在行業普遍達成“告別低價競爭”共識的背景下，韻達股份（002120.SZ，以下簡稱“韻達”）選擇了一條與圓通截然相反的道路快遞。
2026年上半年，韻達單票快遞業務收入為2.13元，同比上升0.21元，漲幅約10.9%快遞。韻達表示，單票收入上升主要得益於國家“反內卷”政策持續深入、公司服務質量提升以及產品結構最佳化。
作為行業龍頭，順豐控股（002352.SZ/ 06936.HK，以下簡稱“順豐”）單票收入長期保持在行業高位，2026年單月資料顯示，普遍13元以上快遞。順豐控股走的從來不是價格戰路線，而是透過時效件、冷鏈、國際業務、供應鏈解決方案等高階產品構建壁壘。
圖片來源：順豐控股單月經營情況簡報（單位：元）
在行業反內卷背景下，順豐是受益者快遞。當競爭對手無力再打價格戰時，其服務溢價能力進一步增強。
曾經，申通快遞（002468.SZ，以下簡稱“申通”）也是走低價競爭換取市場份額的戰略路徑快遞。但是，2026年上半年單月經營簡報資料顯示，申通每個月快遞單票收入均呈現同比增長態勢。真正改變申通的，是公司2025年11月以3.62億元收購丹鳥物流。
丹鳥物流曾是菜鳥旗下自營品質快遞“菜鳥速遞”的運營主體，於2025年11月正式納入申通合併報表範圍，客戶來源於天貓、淘寶，單票價格遠高於傳統的電商包裹快遞。
韻達選擇主動提價，申通選擇收購破局，中通快遞（ZTO.N，以下簡稱“中通”）則是在規模與利潤之間找到了一個平衡點快遞。
中通二季度財報顯示，單票收入1.37元，同比上升15.5%；上半年單票收入約1.36元，同比增長12.0%快遞。中通首席財務官顏惠萍提到，公司高價值大客戶業務佔比繼續提升，尤其是平臺逆向業務快速增長帶來收入結構的持續最佳化。
這句話中的逆向業務是關鍵詞快遞。電商退貨件，曾經是快遞公司最不願意接的麻煩單，流程複雜、投訴率高、利潤薄。但在中通的賬本上，它正在變成一門好生意。隨著電商平臺“退貨包運費”等服務的普及，逆向物流的市場規模正在擴大。中通抓住了這個結構性機會，將“麻煩”轉化為了“溢價”。
除了逆向業務外，中通還在直客業務上發力快遞。二季度，核心快遞業務收入中，直客業務收入同比增長了63.6%。這意味著中通不再僅僅依賴電商平臺批次發貨的大客戶，而是越來越多直接服務於品牌商家和中小企業。
此外，更難得的是，在單票收入提升的同時，中通的成本並沒有失控快遞。儘管油價波動，但透過數字化運營和精細化管理，單票分揀及運輸成本合計下降了2分錢。收入端上漲15.5%，成本端還在下降。一升一降之間，中通利潤空間也由此開啟。
主流方向已經清晰，快遞行業正從“價格驅動”走向“價值驅動”快遞。監管層三令五申反內卷，同行們紛紛轉身，投入到服務升級、產品結構最佳化和網路健康度的競爭中。
唯獨圓通，依然在逆行快遞。
短期來看，圓通或許還能憑藉規模優勢維持一份體面的財報快遞。但長期來看，加盟網路的承受力、服務質量的穩定性、監管政策的紅線，都是圓通不得不面對的壓力。
