華泰證券：伴隨國內算力需求高景氣 算力租賃業績彈性有望持續釋放

華泰證券研報稱， 算力租賃板塊延續高景氣，選取20家算力租賃相關公司作為樣本，研究樣本2026年上半年營業收入中位數同比增速達到40.1%，反映前期投入的算力資源陸續完成交付上架，疊加下游AI算力需求持續增長，收入保持較快放量；同期歸母淨利潤中位數同比增速達到11%，主要受益於資產利用率提升、高階算力價格支撐及固定成本攤薄租賃。資產端看，2026年上半年樣本公司在建工程、固定資產、使用權資產及存貨平均規模分別同比增長92.7%、65.9%、128.9%和64.8%，後續有較多資源具備轉化為可計費產能的空間。展望後續，伴隨國內算力需求的高景氣，算力租賃業績彈性有望持續釋放。