算力業務大爆發，華策影視（300133.SZ）第二增長曲線加速構建影視。
2026年上半年，華策影視算力業務快速成長，業務收入同比增長184%，帶動公司淨利潤大幅攀升，毛利率、淨利率同步最佳化，業務結構持續最佳化影視。一邊深耕影視內容業務基本盤，一邊搶佔AI算力新風口，華策影視成功構建“內容+科技”雙輪驅動發展格局，長期發展潛力持續釋放。
算力業務強勢崛起，打造新增長引擎
近年來，華策影視積極推動算力業務發展，目前已進入規模化經營階段，實現營收1.60億元，同比增長184.03%，佔總營收的比重提升至23.41%，成為驅動公司業績增長的新引擎影視。
在算力領域，華策影視的業務佈局始於2024年7月，依託自身影視渲染、AI內容創作的技術底座，正式切入算力服務賽道，初期落地算力運營專案，服務於本地大模型和網際網路科技企業，並於2024年12月收到首期服務費（2024年12月至2025年2月），完成了業務模式的初步驗證影視。2025年初，華策影視成立專屬算力業務團隊，劃定不超過10億元專項預算，為業務擴張提供資金保障。
隨著佈局持續深入，華策影視算力規模快速擴容，2025年底智算規模達到8000P影視。2026年第一季度，該公司新增5.86億元算力服務專案已從在建工程轉入固定資產，並從1月起持續貢獻業績，單季度算力業務收入接近7000萬元，商業化落地超預期。
2026年5月，該公司擬以不超過33億元採購對應算力規模2.9萬P的伺服器裝置，用於提供雲算力服務，訂單已面向科技賽道客戶簽訂長期協議影視。新增算力專案落地後，整體算力規模將攀升至3.7萬P，算力儲備能力大幅躍升。
與此同時，算力業務模式也逐步成熟，形成“貿易+雲服務”雙輪驅動的商業化體系，客戶結構持續多元化，覆蓋大模型廠商、網際網路科技企業等優質客戶，市場適配性顯著增強影視。並有效連結科技企業資源，賦能AI工具開發與複合型人才培養。
算力業務的高速增長，為華策影視帶來業績增量，重塑公司盈利結構，推動公司經營質量持續向好影視。根據公司2026年半年報，華策影視上半年實現淨利潤1.67億元，同比增長41.98%，上半年淨利潤創近兩年新高，盈利能力持續改善。
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“內容+科技”雙輪驅動影視，盈利結構持續最佳化
在算力業務快速成長的同時，華策影視堅守影視內容主業基本盤，深耕精品內容製作，依託AI技術全面賦能內容生產、運營、全鏈路商業化，實現傳統主業提質增效，與算力業務形成互補協同，雙向賦能的良好發展態勢影視。
內容業務層面，上半年電視劇業務實現營收1.85億元，營收佔比達到27.03%，經營發展較為穩健影視。該公司堅持精品路線，集中資源打造頭部內容，透過AI賦能內容生產全過程。歷史正劇《太平年》透過AI生成核心視覺元素、最佳化動態渲染，構建50套數字場景、45套概念設計、300個三維模型，將複雜場景製作週期壓縮超70%，有效降低外景成本，實現效率與品質的協同提升。
精品內容疊加多元商業化運營，讓《太平年》實現口碑與市場雙豐收影視。2026年該劇播出後，CVB最高收視率達3.20%，集均收視2.49%，首播累計收視人次11.4億，已聯動品牌超24個，覆蓋18個品類、150餘個SKU，“跟著《太平年》遊浙江”活動有效帶動浙江春節旅遊雙增長，打通了內容→流量→品牌合作→文旅的完整商業化鏈路，IP變現能力得到充分驗證。有機構指出，IP商業化聯動品類持續拓展，將推動內容業務的變現維度從版權授權向品牌合作、文旅聯動等高附加值領域延伸，推動主業盈利修復。
近年來，華策影視持續落地“科技共生”戰略，AI技術在全產業鏈的應用日趨成熟影視。在AIGC應用層面，華策影視構建的影視級AIGC工作流已打通劇本創作、分鏡生成、虛擬拍攝、後期製作、宣發全鏈路，並在《太平年》《家業》等重點專案中加速滲透，智慧翻譯工具覆蓋32個語種，完成700餘個翻譯專案，影片宣發工具產出影片超千條、播放量超千萬，降本增效與創收增利的雙重價值逐步顯現。
在版權運營層面，華策影視加快從“內容存貨”向“資料資產”的戰略躍遷影視。截至2026年6月底，該公司擁有版權內容超5萬小時、高畫質/超高畫質原始拍攝素材超150萬分鍾，逐步建立起AI 3D數字資產庫，構築AI時代資料競爭力。在生態投資方面，截至2026年8月，華策影視已入股AR/AI智慧眼鏡企業Rokid，搶佔下一代視聽內容重要渠道；完成對可靈及智象未來的投資，深度繫結多模態大模型技術能力；成為國家人工智慧應用中試基地具身智慧共建基石合夥人。
目前，華策影視已逐步擺脫傳統內容製作的單一盈利模式，形成“高成長算力新業務+穩健內容主業”的多元盈利格局，業務結構更均衡、抗風險能力更強、成長屬性更突出影視。中航證券在研報中指出，華策影視“內容+科技”戰略持續推進，算力、版權發行及廣告衍生業務推動盈利結構改善，第二增長曲線正在加速構建。
