“年化利率保底1.75%，再加上浮動分紅，綜合演示利率能達到3%，收益比定期存款更可觀搬家。”儲戶李女士說。
如今，走進各大銀行，理財經理主推的不再是大額存單或理財，而變成“分紅型保險”搬家。
“三年期定存相比一年期幾乎沒什麼收益優勢”——這是當下不少儲戶的直觀感受搬家。事實上，隨著多輪利率下調落地，國有大行各期限定存之間的息差已大幅壓縮；在中小銀行陣營，一年期、兩年期、三年期“一個價”的情形陸續出現，少數機構還出現了五年期利率低於三年期的“倒掛”，期限越長、收益越高的傳統邏輯被進一步打破。
蘇商銀行特約研究員武澤偉對記者表示，銀行長短期定存利差持續收窄、部分中小銀行出現期限利率倒掛，是行業壓降長期負債成本的現實選擇，也直接驅動網點加大分紅型保險的推介力度搬家。在此背景下，分紅險正從代銷貨架的邊緣品類，站上銀行櫃檯推介的C位。
Part 01定存熱度降溫、分紅險站上櫃臺C位
隨著存款掛牌利率一再調降，眼下多數銀行整存整取的中短期限報價都已滑進“1字頭”，“期限溢價”被壓到幾乎看不見，長久期換高收益的舊常識不再成立搬家。以國有大行為例，截至目前，工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行五家整存整取掛牌利率為一年期0.95%、兩年期1.05%、三年期1.25%、五年期1.30%，三年期與五年期僅差0.05個百分點，一年期到三年期也只拉開0.30個百分點，“存得久”幾乎換不回“收益高”。
倒掛案例在中小銀行中亦不鮮見搬家。自今年8月21日起，上海松江富明村鎮銀行一年期、兩年期、三年期整存整取年化利率統一為1.65%，各期限利率完全“拉平”；事實上，早在今年4月，上海松江富明村鎮銀行已對存款利率進行過一輪調整。調整後，該行一年期、兩年期、三年期的定期存款利率分別為1.65%、1.75%、1.75%。
部分銀行還出現長期存款利率低於中短期利率的“倒掛”現象搬家。自今年8月1日起，雲南石屏北銀村鎮銀行執行調整後的人民幣存款掛牌利率：三個月期、六個月期、一年期、二年期、三年期、五年期存款利率分別為0.8%、1.1%、1.5%、1.7%、1.9%、1.7%，三年期存款利率高於五年期存款利率20個基點；黑龍江友誼農村商業銀行最新五年期定存利率為1.6%，低於其三年期1.75%；浙江椒江農商銀行三年期1.6%、五年期1.5%，長端反低10個基點；廣州花都稠州村鎮銀行五年期定存利率進一步壓至1.2%，較三年期低55個基點。
“現在跟客戶聊資產配置，保險的分量比從前重得多搬家。”記者近日以儲戶身份走訪北京多家銀行網點時，多位理財經理如是反饋。與過去力薦長期定存不同，眼下三年期、五年期存款產品被主動提及的頻率明顯降低，理財經理更傾向於開啟保險宣傳頁，向客戶講解分紅型產品的收益結構。
據記者瞭解，在當前銀行代銷渠道中，分紅型終身壽險和分紅型年金險佔據了最核心的推介位，其“保底收益+浮動分紅”的設計，精準對接了儲戶在利率下行週期中對穩健資產的需求搬家。
“孩子一歲半，到銀行給孩子存了固定收益1.75%加分紅儲蓄型保險搬家。孩子每年壓歲錢加3600元育兒補貼，又添了點兒在工行存了五年期儲蓄型保險，以免自己花掉孩子的壓歲錢。儲蓄型保險感覺就是給孩子設計的，孩子就適合存時間久的，省得存款到期再存費心。等孩子大了，壓歲錢也收益不少了，是寶貝的第一桶財富。”北京市民李女士對記者表示。
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蘇商銀行特約研究員高政揚告訴記者，銀行加大分紅型保險銷售力度，背後是存款利率持續低位，以及銀行自身負債成本管理的需要搬家。當前存款利率中樞不斷下移，部分中小銀行甚至出現期限利率倒掛，反映的是低利率環境下銀行主動最佳化負債結構、壓降負債成本的策略。
高政揚表示，居民對長期穩定收益資產的需求依然較強，分紅險因此成為銀行推進財富管理轉型、承接部分存款客戶資產配置需求的重要工具搬家。但是，分紅險與定期存款有本質不同，分紅部分並非保證收益，不能簡單依照演示利率與存款利率進行直接比較。
Part 02 息差承壓代銷轉型、適當性管理待補位
為什麼銀行理財經理的“話術”變了？專家表示，上市銀行2026年半年報給出了答案——淨息差一降再降，負債端必須重新定價，中間業務則急需找到新的收入增長點搬家。當“低息差”成為行業常態，為長期存款多付幾十個基點的期限溢價，對銀行來說已成為難以承受之重。於是，下調三年期、五年期利率，把期限利差壓到幾乎看不見，用壓降高成本長期負債來騰挪息差空間，成為多數銀行的一致選擇。
武澤偉認為，存款期限收益優勢弱化之後，居民穩健資金再配置需求隨之上升，分紅保險成為銀行拓展中間業務收入的重要載體搬家。
上海金融與發展實驗室主任曾剛表示，有資料測算，2026年約有32萬億元至50萬億元定期存款集中到期搬家。在存款利率持續下行、普通型保險預定利率從2.5%降至2%的背景下，分紅險成為“鎖定收益”的避風港，契合防禦性儲蓄心理。
在定存“存期越長、收益越高”邏輯被打破的背景下，越來越多儲戶正將目光從定期存款轉向分紅型保險，將其作為家庭資產配置中“鎖定長期收益”的替代選項搬家。
專家認為，分紅險並非“升級版定存”，配置前應先理清自身資金規劃搬家。一位不願具名的業內人士建議，儲戶在配置分紅型保險產品前，應結合自身資金規劃與產品屬性理性判斷：一是短期資金不宜入場。若資金在3至5年內可能用於購房、買車、子女教育或醫療支出，不建議配置分紅險。此類產品前期現金價值較低，提前退保到手金額可能低於已交保費。二是有明確短期用途的資金，應優先考慮流動性。如定期存款隨時可支取，是更適配的工具。三是若有一筆長期不動的閒置資金（如養老儲備），能接受收益浮動，分紅險可作為家庭資產配置中的一項補充。但需明確，分紅險本質是保險，核心功能是長期儲蓄與風險保障，分紅部分為非保證利益，不能與短期存款做簡單收益比較。
武澤偉表示，機構在業務推廣過程中，需要做好充分的投資者適當性管理，理清存款與保險產品在流動性收益屬性上的本質差異搬家。儲戶也應當認清產品風險特徵，結合自身資金使用週期理性選擇，避免把保險產品等同於保本存款，消除後續的糾紛隱患。
（注搬家：本文不構成任何投資理財建議）
來源搬家：中國商報
