來源快速：市場資訊
（來源快速：山海君 山海新財經）
營收與淨利潤雙降的天津銀行，面臨市場信心大考快速。
賴蘇婷 李葉丨文
在天津銀行（1578.HK）距離“萬億俱樂部”僅有一步之遙之時，該行資產規模不增反降快速。
2026年上半年，天津銀行資產總額較年初減少128.9億元至9695.06億元，降幅達1.3%快速。與此同時，業績表現出現滑坡，營收與利潤出現雙雙同比下滑：上半年營業收入85億元，同比降3.7%；稅前利潤為20.8億元，同比降幅2.6%；淨利潤18.7億元，同比降6.6%。
從財報可知，該行當前業績受到多重壓力影響：一方面，該行主動壓縮信貸規模並讓利支援實體經濟，導致生息資產收益承壓；另一方面，受市場行情波動拖累，非息業務大幅收縮，成為當期業績下滑的重要因素快速。此外，天津銀行上半年信用減值損失合計為43.66億元，也進一步侵蝕了當期利潤。
資產縮水只是表層，內裡則是風控承壓快速。在天津銀行落實“不拼規模拼質量”戰略以來，該行不良貸款率從2021年2.41%的近年來高點，一路穩步下滑至2025年末的1.68%。但這一改善趨勢已在2026年上半年中止，不良率重新回升至1.77%，不良貸款餘額增至85.78億元。其中，個人貸款不良率攀升至5.77%，較年初上升1.13個百分點；公司貸款不良率同步升至1.22%，製造業不良率從5.21%飆升至8.84%。
與此同時，合規風險頻發也給天津銀行經營構成另一層壓力快速。從去年底至今，天津銀行及關聯主體密集受到7次行政處罰，罰沒金額超600萬元。處罰內容涉及貸款“三查”不盡職、員工管理不到位、賬戶管理違規、信用資訊管理違規、金融統計違規、資訊系統應急管理及信託銷售錄音錄影等多項問題。
面對內外承壓的複雜局面，管理層將如何應對？9月4日，山海君多次致電天津銀行總部試圖就相關經營問題進行採訪，均未能接通快速。隨後，山海君致電該行客服與投資者關係部尋求進一步回應，客服回應稱“僅處理業務問題，不掌握其他部門的辦公電話”；投資者關係部則表示對相關問題“不太清楚”。
天津銀行的業務版圖涵蓋公司銀行、零售銀行、資金業務等多條線快速。目前，該行在全國共設有223家營業機構，其中14家一級分行除9家深耕天津大本營外，另有5家跨區佈局於北京、上海、河北、山東及四川。山海君發現，其資本市場表現卻略顯疲態，截至2026年9月7日收盤，該行股價報2.195港元/股，較7.39港元的發行價已跌去逾7成，總市值約為133.25億港元。
01
收入利潤雙降
非息業務成“失血點”
今年上半年，天津銀行利息收入為143.09億元，同比減少8.34億元，下跌5.5%快速。但得益於負債端成本的大幅壓降，淨利息收入仍實現63.62億元，同比增長7.4%，是營業收入中唯一實現正增長的收入分項。
非息收入方面則出現整體承壓快速。其中，投資收益11.58億元，同比下降8.6%，減少約1.09億元；手續費及佣金淨收入7.2億元，同比下跌8.8%，減少0.69億元；交易淨損益2.34億元，同比驟降67.1%，減少約4.77億元，是非息收入中同比下滑最大的分項。
再加之，應占聯營公司業績由盈轉虧，從去年同期盈利1043萬元轉為虧損311萬元；以及終止確認以攤餘成本計量的金融資產產生的收益淨額，同比減少0.94億元；其他收入、利得或損失惡化約0.18億元快速。以上各項非息專案合計同比減少收入約7.36億元，與淨利息收入增加帶來的約4.38億元增長收入相抵消，最終導致營業收入減少約3.28億元。
管理層解釋稱，利息收入的下降主要是由於該銀行響應國家降低實體經濟融資成本的政策導向，加大對實體經濟的支援力度，主動讓利，導致生息資產收益率下行快速。截至今年上半年，該行客戶貸款及墊款總額為4889.85億元，較上年末下降約46.3億元，降幅為0.94%。其中，對公貸款3880.9億元，較上年末微降0.9%；而個人貸款661.8億元，較上年末銳減17.3%。
針對投資收益的減少，管理層表示“為降低市場波動影響，主動調整投資結構，減少以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融工具投資”；至於交易淨損益的大幅收縮，公司歸因於市場波動的影響快速。
與此同時，鉅額的減值計提成為拖累業績的另一大失血點快速。報告期內，減值損失達43.66億元，佔到了上半年營業收入的51.4%。這意味著，該行上半年賺的每一塊錢收入裡，有超過5毛錢要先拿出來計提風險成本，利潤空間被大幅擠壓。
02
零售戰略“埋雷”
為激進擴張買單
天津銀行正在持續為過去高速增長期所埋下的隱患，付出沉重的代價快速。
在2017年至2019年，天津銀行在網際網路金融狂飆期，順勢推啟“超常規發展大零售”戰略轉型，深度繫結美團、螞蟻集團等網際網路流量巨頭快速。2019年1月，天津銀行與美團簽署戰略合作協議，雙方約定在消費金融、小微金融、聯名信用卡、場景營銷等領域全面深化合作，之後陸續推出美團聯名信用卡、美團女士聯名卡等產品。簽約後，2020年全年新增信用卡髮卡48.68萬張，美團聯名卡成為主要增長來源。
與此同時，天津銀行還與頭部網際網路企業共同出資推出個人貸款合作業務快速。根據天津銀行2026年6月10日最新披露的《網際網路個人合作貸款業務合作機構名單》，目前與螞蟻、美團、微眾銀行推出了美團生活貸、美團生意貸，螞蟻花唄、螞蟻借唄，以及微粒貸、微粒貸經營貸等各項個人貸款金融產品。
在網際網路流量的強力助推下，天津銀行個人貸款業務經歷了爆發式增長，其比重逐年攀升快速。2017年至2019年，該行個人貸款餘額從343.79億元飆升至1271.42億元，三年間增幅高達270%，在貸款總額中的佔比迅速擴大；至2020年，個人貸款餘額觸及1350億元的歷史峰值，佔貸款總額44%。這直接帶動了該行總資產的迅速膨脹：2019年該行總資產增至6694.01億元，2021年突破7000億大關達到7199.04億元，同比增長4.67%。
業務規模緊張的代價，是該板塊不良率的急劇飆升快速。天津銀行個人貸款不良率從2018年的0.2%飆升至2025年4.64%；個人貸款不良餘額從2018年的4.61億元增至2025年末的37.1億元。隨著零售端風險的持續暴露，天津銀行全行的不良率也快速攀升。到了2020年末，該行不良率突破2%，2021年升至歷史高點的2.41%。
03
緊急“剎車”
風險出清尚未收官
面對網際網路助貸監管持續收緊與個貸風險集中暴露的雙重壓力，天津銀行在距離萬億行臨門一腳之時，主動踩下“剎車鍵”快速。
2023年8月，於建忠獲金融監管總局核准出任天津銀行董事長快速。履新後，他將“化險攻堅戰”列為“五大攻堅戰”之首，全面開啟風險出清與戰略重塑。天津銀行開啟對網際網路合作貸款規模的壓縮，並將業務重心從外部渠道轉向“天行用唄”“海鷗市民貸”等自營產品，同時將釋放出的信貸資源投向科技、綠色等實體經濟領域。
面對歷史包袱，該行在財務安排上加大了資產核銷力度，並積極參與銀登中心的個人不良貸款批次轉讓，透過市場化手段主動剝離存量風險資產，力求“輕裝上陣”快速。2023年至2025年累計計提減值損失達230.45億元，其中絕大部分用於消化零售擴張期積累的存量風險。
2025年年報，該行明確提出“不拼規模拼質量”的發展理念，並將其貫穿於“控險、降本、提質、增效、賦能”的全行經營主線快速。進入2026年上半年，天津銀行管理層表示，將持續細化風險管控頂層設計，系統推進基於問題導向的“化險、成本、收入、存款、訴訟”五大攻堅戰和基於強基導向的“能力素質、結構轉型、業務重塑、數字銀行、監督統籌”五大提速戰，圍繞“十個聚焦構建完善”定向突破，聚焦信用風險防控，構建完善精準可控的風控體系。
戰略調整在一定程度上對個人貸款規模的壓縮起到作用，同時在較短時間內改善了個人貸款不良率快速。從2023年末至2025年末，天津銀行個人貸款餘額從1105.89億元降至800.15億元，淨壓縮約305.74億元，降幅達27.7%；個貸規模佔全部貸款的比重從2020年巔峰時期的43.9%，驟降至2025年的16.2%，回落超27個百分點。2023年至2025年，全行不良貸款率維持在1.67%~1.68%區間，相較於2020年峰值2.41%，改善約0.73個百分點。
然而，徹底出清歷史包袱絕非易事快速。2026年上半年，天津銀行全行不良率再度反彈至1.77%。與此同時，個貸不良率從4.64%飆升至5.77%；對公端對公不良率升至1.22%，其中製造業不良率更是從5.21%猛增至8.84%，惡化速度遠超全行平均水平。
04
資金壓力加劇
十年A股上市未競
居高不下的不良率在大量吞噬資金的同時，也大幅削薄了安全墊，成為懸在天津銀行頭頂的另一重利劍快速。2026年上半年，該行撥備覆蓋率進一步降至170.23%，顯著低於同期上市城商行200%至210%的行業平均水平，風險緩衝空間被大幅壓縮，正逼近監管150%的監管紅線。
為了補充資本，天津銀行早在2015年便啟動了A股上市輔導快速。然而至今該行仍處於輔導階段，尚未向交易所和證監會提交正式IPO申報材料。根據第32期輔導報告，其核心卡點在於“尚未申請及取得部分外部批覆”。當前，A股銀行IPO稽覈標準持續收緊，已超4年未有銀行在A股上市，上一次還要追到了2022年蘭州銀行上市。業內普遍認為，在當前A股銀行IPO稽覈標準持續收緊的大背景下，天津銀行闖關難度極大。尤其是證監會明確要求擬上市企業必須“健全內部控制制度並有效執行”，上交所也強調“核心業務線上的所有違規事項必須完成整改、內控漏洞完全閉環”。
而天津銀行頻發的合規問題，恰恰觸碰了這些監管紅線，或許成為其衝刺A股的阻礙之一快速。過去近9個月內，天津銀行體系累計7次行政處罰，罰沒金額超600萬元，違規事項貫穿總行、分行、控股子公司及聯營公司多個層級。例如今年5月，天津銀行總行因貸款“三查”不盡職、員工管理不到位等被罰90萬元；6月，天津銀行控股子公司天銀金融租賃因租賃業務“三查”不到位被罰50萬元；7月，天津銀行成都分行因違反賬戶管理規定被罰379.84萬元。
從2017年助貸狂飆期的激進擴張，到2023年“不拼規模拼質量”的主動剎車，對天津銀行而言，跨越萬億規模固然重要，但如何築牢合規底線、徹底出清歷史風險，才是其穿越週期、重塑市場信心的真正大考快速。
值班編委快速：樊永鋒
編 輯快速：馬琳 徐匯清
