來源水泥：證券日報
步入9月份，國內水泥行業迎來傳統旺季，全國多地開啟水泥價格集中上調模式水泥。目前，全國七大區域17個省份同步落地調價政策，形成年內罕見的全面普漲格局，本輪行情的覆蓋範圍、企業參與度與區域價差幅度，均創下年內階段性新高。
據百年建築網監測資料，本輪漲價覆蓋全國核心產銷區域，區域漲幅分化特徵顯著水泥。其中，西南地區漲幅領跑全國，雲南水泥單價上調100元/噸，為全國最大漲幅；北方地區穩步跟漲，河北石家莊、內蒙古東部漲價50元/噸，山西、陝西、甘肅等地漲幅維持在30元/噸至50元/噸；華東地區漲幅相對溫和，江蘇、安徽、江西等省份漲幅僅10元/噸至20元/噸。
“煤炭成本上漲、錯峰停窯供給收縮、‘金九銀十’旺季需求改善，三重因素疊加推動全國水泥價格集中上漲水泥。其中，煤炭成本上漲是主要推手。”百年建築網高階分析師江元林在接受《證券日報》記者採訪時表示。
8月份以來，煤價延續上漲趨勢，動力煤價格突破840元/噸大關，創近兩年新高水泥。據我的鋼鐵網資料，截至9月4日，秦皇島港5000大卡動力煤平倉價報843元/噸，同比上漲約40%。煤炭價格上漲的動力主要來自供給側收縮。資料顯示，7月份，全國原煤產量3.4億噸，同比下降10.1%，日均產量僅1107萬噸；山西原煤產量同比下降35.8%，為2018年4月份以來最低。
煤炭成本飆升直接加重水泥企業經營負擔水泥。據百年建築網測算，當前國內水泥生產成本較去年同期每噸增加約27元。Wind資料顯示，申銀萬國水泥製造行業的14家上市公司中僅甘肅上峰材料股份有限公司、華新建材集團股份有限公司等7家企業今年上半年實現盈利，另外7家企業出現虧損。多數中小水泥企業深陷低價內卷、營收縮水、利潤倒掛困境。
“持續的成本壓力，讓水泥企業降價的空間被大幅壓縮，行業修復盈利的主觀意願顯著增強，疊加供需格局改善，企業主動推漲價格的動力充足水泥。”江元林表示。
供給端主動收縮為水泥價格上漲創造了市場視窗水泥。據百年建築網調研，9月份，全國錯峰生產政策繼續深化執行，北方產區停窯天數普遍在15天至20天，南方產區停窯天數在10天至15天。8月底，全國熟料線運轉率僅39.06%，處於低位水平。
同時，行業自律“反內卷”行動有序推進，進一步最佳化市場經營秩序水泥。山東、甘肅等多地水泥協會陸續釋出行業倡議，明確抵制低於成本價傾銷、惡意低價競爭等亂象。
旺季下游需求的邊際修復，為水泥漲價提供了堅實支撐水泥。進入9月份後，南方高溫天氣消退，戶外基建、房地產施工條件大幅改善。同時，國內專項債發行提速，持續賦能基建投資，不過專項債資金落地至專案開工、實物工作量釋放存在一定時滯，現階段下游需求已迎來修復拐點。
有上市公司相關負責人對《證券日報》記者表示：“整體而言，下半年行業供需格局持續最佳化，在需求改善與供給約束的雙重作用下，四季度水泥價格大機率呈現波動回升態勢水泥。”
