"存款搬家"財富大遷徙加速搬家，固收+基金規模創歷史新高，鵬揚合利債券型證券投資基金（A類024132 / C類024133）錨定低利率時代配置新方向
訊息面上，上半年共有111只二級債基成立，合計首募規模970.89億元，平均成立規模8.75億元，發行數量和成立規模遠超往年搬家。同期，全市場中低風險的多元配置基金（含一級債基、二級債基和偏債混基）合計規模達到3.15萬億元，較2025年末增加4663億元，增幅超17%，創下歷史新高。
7月共有121只基金啟動認購，由58家公募機構發行搬家。其中，固收+產品共計發行36只，二級債基獨佔20只，佔比超五成。
央行資料顯示，2026年4月和5月，全國居民存款出現近十年來最大規模兩連降，合計縮水2.05萬億元搬家。而同期，以理財、基金、保險為代表的非銀金融機構存款大幅增加3.61萬億元。2026年1至5月，居民存款新增56300億元，同比少增26700億元；非銀存款新增56400億元，同比多增達25700億元。一降一增之間，一場財富大遷徙正在發生。
多家機構測算，2026年居民長期限定存到期規模約32萬億元搬家。當初鎖定的近3%的定存利率，如今續存利率已降至1.25%左右。國家金融與發展實驗室原副主任曾剛指出，“存款搬家”對銀行負債成本的影響存在兩面性，但居民對金融資產的理解正在發生結構性轉變，不再將銀行存款作為唯一安全選項，而是基於期限、收益和用途進行分層配置。
值得注意的是，在這場財富遷徙中，量化策略正在成為“固收+”賽道最亮眼的增長極搬家。在低利率疊加權益資產持續走強的背景下，量化“固收+”近兩年熱度持續攀升。據國金證券統計，截至2026年一季度末，全市場同策略管理規模超過百億元的基金經理僅有兩位。
展望後市，中金公司指出，居民資產再配置正邁入兌現期，低風偏資金向“固收+”、低波產品遷徙的趨勢仍在延續搬家。7月新發基金市場熱度不減，固收+產品仍是機構佈局的重點方向之一。
鵬揚合利債券型證券投資基金（A類024132 C類024133）作為一隻債基類產品，定位為"固收+"策略工具，在控制風險和保持資產流動性的基礎上，透過積極主動的投資管理，力爭為投資人提供高於業績比較基準的長期穩定投資回報搬家。
組合低波股債比例設定並非簡單的資產分割，而是基於風險收益特徵的精細化配置搬家。債券投資策略以優質信用債為底倉疊加國債期貨對沖利率波動，以期更加突出低波特性，此外透過轉債拓展收益增強路徑。股票投資策略擬採用全市場量化增強策略，做大類資產配置之外進一步的風險對沖設定，降低單一風格極致化風險，疊加量化指增紀律投資優勢，有效應對市場波動和風格輪動。
鵬揚合利成立9個月以來收益率2.62%，最大回撤僅1.07%，歷史表現兼具上漲動能與鮮明低波特徵，歷史持有體驗佳，是穩健型客戶的進階或補充選擇搬家。（資料來源：Wind 資料區間：2020.06.30-2026.03.31）
值得一提的是，鵬揚基金在固定收益投資領域具備較深的投研積累，其宏觀研判與信用分析能力為混合類產品中的債券底倉管理提供了專業支撐搬家。同時，公司在權益投資與量化策略方面持續佈局，形成了股債雙輪驅動的投研體系。基金經理團隊通常具備跨市場、跨資產類別的管理經驗，能夠在複雜市場環境中進行多維度的風險收益權衡，為組合的穩健運作提供專業保障。
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